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一般来说,我国央行通过哪种方式直接向商业银行系统提供流动性?
增加货币供应量,就相当于央行把钱借给了商业银行,相应地,商业银行要拿国债或高信用的资产来做抵押。通常央行借钱给银行的方式有逆回购、PSL、MLF和SLF等。 其中MLF比较常见,意思是央行提供给商业银行三个月的***,而SLF则是期限更短的MLF。
用以上手段提供的货币数量越大、利率越低,释放出来的流动性就越大。
一般情况下,货币乘数和存款准备金率是成反比的,央行可以通过调节存款准备金率来调节货币乘数。
一般来说,我国央行通过三种方式直接向商业银行系统提供流动性,
1,公开市场业务,央行在证券市场买进***债券,向市场释放基础货币,导致货币供应量的增加和利率的降低。
2,调整贴现率,降低向商业银行发放再***的利息率,以鼓励银行借款,从而向市场释放基础货币,增加货币供应量。
3,改变法定存款准备率。提高货币乘数,即银行系统创造信用货币的能力,从而增加货币供应量。
就对货币政策工具反应灵敏的经济体系而言,在货币供应量的调控效果上,货币政策工具的信息引导效果往往要远远超过其实际作用。
央行向商业银行提供流动性(基础货币)的3种手段
1.外汇占款
央行可以通过银行间市场收购商业银行的外汇结汇,构成商业银行的超额准备金,从而提供基础货币。在中国基础货币构成中,接近80%的基础货币通过这种方式提供。但是目前边际增量大幅下降,甚至为负,这也是目前央行资产负债表萎缩的最重要原因。
2.向商业银行再***、再贴现
俗称麻辣粉(MLF-中期借贷便利)和酸辣粉(SLF—短期借贷便利),央行可以向商业银行或者非银金融机构(证金公司***资金来源)提供***或者再***,当然会到期,但是可以通过滚动操作,持续提供流动性
3.公开市场操作
央行通过公开市场操作正逐步取代外汇占款,成为基础货币提供和流动性支持的支柱。央行可以通过逆回购交易(买入债券再返售)或者正回购交易(卖出债券再买入)等操作提供或者收缩流动性。
央行加大频率公开市场操作的意义(每天都要来一次)
2003-2010年之间中国货币政策独立性受到质疑,很大程度上和被动外汇占款相关,不管央行愿不愿意,即使央行通过发放央票,公开市场滚动正回购交易但是依然会造成外汇占款激增。所以,央行将2007年时7%左右的法定准备金率大幅上调至此次降息之前的20%。外汇占款走低,央行加大公开市场操作频率,是央行恢复独立性,市场化操作具有标志性意义。
一般来说我国央行通过哪种方式可以直接向商业银行系统提供流动性?
央行向商业银行提供流动性(基础货币)的3种手段
1.外汇占款
央行可以通过银行间市场收购商业银行的外汇结汇,构成商业银行的超额准备金,从而提供基础货币。在中国基础货币构成中,接近80%的基础货币通过这种方式提供。但是目前边际增量大幅下降,甚至为负,这也是目前央行资产负债表萎缩的最重要原因。
2.向商业银行再***、再贴现
俗称麻辣粉(MLF-中期借贷便利)和酸辣粉(SLF—短期借贷便利),央行可以向商业银行或者非银金融机构(证金公司***资金来源)提供***或者再***,当然会到期,但是可以通过滚动操作,持续提供流动性
3.公开市场操作
央行通过公开市场操作正逐步取代外汇占款,成为基础货币提供和流动性支持的支柱。央行可以通过逆回购交易(买入债券再返售)或者正回购交易(卖出债券再买入)等操作提供或者收缩流动性。
央行加大频率公开市场操作的意义(每天都要来一次)
2003-2010年之间中国货币政策独立性受到质疑,很大程度上和被动外汇占款相关,不管央行愿不愿意,即使央行通过发放央票,公开市场滚动正回购交易但是依然会造成外汇占款激增。所以,央行将2007年时7%左右的法定准备金率大幅上调至此次降息之前的20%。外汇占款走低,央行加大公开市场操作频率,是央行恢复独立性,市场化操作具有标志性意义。
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